工商時報【記者張志榮╱台北報導】
宏達電爆發創新設計團隊洩密案,加上8月營收下滑幅度恐達2位數,外資法人評估今(2)日股價恐以下跌來反應雙利空消息。其後續觀察指標有2項:一、新UI Sense6.0是否遭竊,並影響明年新機推出;二、設計團隊接任人選。
巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山指出,宏達電過去產品所以有競爭力,設計團隊功不可沒,先前大家所懷念的陸學森、到最近出事情的簡志霖均扮演關鍵角色,因此宏達電如何重整設計團隊,將牽動未來新機的競爭力。
蓋欣山表示,國際機構投資人關切的另一點,是宏達電產品推出是否受洩密案的影響。據他了解,以One Max為主的下半年新產品已就緒,所受衝擊不大,至於明年新機,由於推出時間應該不會像今年初HTC One那麼急,因此,關鍵應在最新UI Sense 6.0資訊是否也跟著外洩。
瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝宗文表示,新款手機從定案到推出通常須「9到12個月」時間,加上定案前發想期1至2個月,若宏達電被迫重新設計新機,以明年上半年要推出新機,將會很拚。
謝宗文無奈表示,設計團隊所爆發的洩密案,對基本面搖搖欲墜的宏達電而言,無疑是「雪上加霜」,恐加快競爭力下滑的速度。
宏達電今天股價除了得面臨設計團隊洩密案的衝擊外,還有8月營收下滑幅度恐達2位數的利空消息。 根據麥格理資本證券台灣區研究部主管張博淇預估,即便9月營收因新機拉貨而大幅成長70%,第三季營收也很難達到財測低標。
蓋欣山指出,現在看來,宏達電第四季營收預估僅能與第三季持平,意味著下半年新機效應所帶動的營收成長週期,高峰可能會落在9月。
蓋欣山指出,由於宏達電目前股價與外資圈所評估的合理價位(按1倍P/B值、大致上都在100元以下)仍有一段明顯差距,下半年單月營收果若落在9月,意味著股價仍有一波下修空間。
蓋欣山認為,宏達電股價從高點快速回檔至今,不但原本想買的外資都賣光光,甚至連還在撐的外資也陸續出脫持股,因此,國內投資人的態度,恐怕才是牽動宏達電股價最大變數,尤其是上週五(8月30日)股價大漲過後。