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期貨商論壇/隱含波動率 看升
Sep 4th 2013, 19:35

近期國際股市部分互有漲跌,都處在區間震盪,但美國道瓊指數已經連五日沒破8月27日低點14,760點,縱使利空頻傳,但弱中透強,看來全市場都在等待9月18日聯準會的會議決策。

不過,在此之前,本周五要公布的就業報告數據就相當關鍵,不排除會先劇烈反應。

周三(4日)台指期早盤雖開低,稍微回檔交代短線漲多乖離,但受惠於金管會釋出的金融政策利多激勵,尾盤仍然奮力翻紅,力搏到平盤。

目前買權最大未平倉序列在8,200、8,300點,關卡價8,000點早先已經被穿過,空方節節敗退,醞釀打擊空方的行情。

從籌碼面來看,周三外資期貨空單僅餘784口,日後須留意是否有大幅翻多的跡象。

周二金管會宣布三項提振股市新措施:一、開放200檔權值股「先買後賣」現股當日沖銷;二、平盤以下放空全面解禁;三、放寬自營商得以漲(跌)停板買賣股票等。

官方預估這三項措施上路後,成交量將增加一成,除了提升台股動能外,也代表了日後行情波動的幅度,甚至是波動的方式都有可能出現結構性的改變,這一點後續仍待觀察,特別是對選擇權的操作者或是用周選擇權做當沖短線的投資人。

周三隱含波動率已略有反彈,或許是反映此改變,此外9月合約選擇權尚須面對9月18日聯準會的會議結果,以及後續台股的中秋節連續長假,恐怕隱含波動率會緩步走升到結算,因此,選擇權賣方須特別留意。

(統一期貨提供)

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